Гособлигации США обвалились на фоне изменений прогнозов по ставке ФРС

После обвала вероятности второго полупроцентного снижения ставки в ноябре началась массовая распродажа американских облигаций

читайте на monocle.ru

После обвала вероятности второго полупроцентного снижения ставки в ноябре началась массовая распродажа американских облигаций

Доходность 10-летних трежерис вновь поднялась выше 4%.

В последний раз она находилась на этом уровне в августе. Это стало результатом распродажи американских облигаций, причиной которой является ситуация вокруг очередного снижения ключевой ставки Федрезервом. Почти наверняка можно утверждать, что снижение, кстати, уже второе по счету в этом году, состоится на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке США (FOMC), которое пройдет 7-8 ноября. Вероятность того, что Джером Пауэлл снизит ставку на 0,25% оценивается на сегодняшний день достаточно высоко – в 80%. Между тем, до выхода в прошлую пятницу очередной статистики с рынка труда США, рынки и инвесторы с трейдерами оценивали приблизительно в такую же величину вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов, т.е. столько же, сколько в сентябре.

«Дискуссии перемещаются в другую область: будет ли вообще в ноябре снижение,- цитирует Bloomberg стратега по ставкам в TD Securities Йэна Неврузи.- С экономической точки зрения, ситуация выглядит очень даже неплохо…»

Доходность по 10-летним американским гособлигациям выросла вчера на 6 пунктов и достигла 4,03%. По 2-летним трежерис доходность подросла существеннее – на 10 пунктов до 4,02%.

Нынешняя ситуация на долговом рынке отражает возрождение ожиданий того, что ФРС выберет сценарий «без приземления», т.е. ситуацию, при которой американская экономика продолжит рост, а инфляция вернется. В такой обстановке возможности главного американского банка по снижению ключевой ставки будут сильно ограничены. Пятничные данные с рынка труда вновь заставили также заговорить о возможности того, что первая экономика планеты начинает перегреваться.

Экономисты Citigroup заявили вчера, что, по их мнению, ФРС снизит ставку в ноябре на четверть процента. Они последними из коллег из крупных банков отказались от возможности снижения ставки на полпроцента. Они же, кстати, обращают внимание и на вероятность того, что ФРС вообще оставит ключевую ставку в ноябре на прежнем уровне.

«Мы считаем, что слабость вернется на рынок труда в ближайшие месяцы,- написали в аналитической записке Вероника Кларк и Эндрю Холленхорст.- Имеющаяся сейчас тенденция замедления инфляции заставит Федрезерв снизить ставку на 50 базисных пунктов».

Сейчас трейдеры ждут серии выступлений высокопоставленных сотрудников ФРС, чтобы найти в них намеки на судьбу ставки на ноябрьском заседании. Вчера, например, на разных мероприятиях выступили главы отделений ФРС в Миннеаполисе, Атланте и Сент-Луисе: Нил Кашкари, Рафаэль Бостич и Альберто Мусалемом, соответственно

Рынок также ждет последних данных по инфляции США, которые должны выйти во второй половине этой недели. Ожидается, что индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0,1%, что является самым слабым ростом за три последних месяца. Кстати, глава ФРС Джером Пауэлл намекнул на снижение на 0,25%.