Несмотря на крайне осторожные заявления монетарных властей развитых стран, смягчение политики после длительного цикла повышения ставок неминуемо приближается
Несмотря на крайне осторожные заявления монетарных властей развитых стран, смягчение политики после длительного цикла повышения ставок неминуемо приближается
Судя по всему, первые шаги в этом направлении мы можем увидеть уже совсем скоро - в начале лета - и будут они в Европе, а не в США.
Исторически, правда, первенство на себя брала Федеральная резервная система, но сейчас уже другие времена.Статья по теме: Reuters: высокие ставки могут остаться навсегда
Итак, снижения ставки уже в июне можно ждать как от ЕЦБ, так и от Банка Англии.
По комментариям представителей Европейского Центрального банка можно сделать вывод, что они к этому шагу готовы. Конечно, это не гарантия того, что снижение ставок будет серийным, но, как говорится, главное начать.
Так, например, один из руководителей регулятора господин Нагель накануне сделал несколько заявлений:
“Июньское снижение процентной ставки не означает, что ЕЦБ снизит ставки на последующих заседаниях. Динамика заработной платы движется в правильном направлени. Нет признаков спирального роста заработной платы”, - сказал он.
Что же касается Великобритании, то здесь вышли свежие данные по инфляции, и хотя они оказались выше прогноза, рост цен замедлился до минимума за три года и составил в апреле всего 2,3%. Последний раз такой низкой инфляция здесь была в июле 2021 года. Да и уже совсем близко к цели ЦБ в 2%.
Так что дорога к снижению ставок, можно считать, открыта.
Теперь, если предполагаемый сценарий верен - начнется своеобразная гонка, где главными действующими лицами будут валюты. Рынок Forex с начала года фактически стоит на месте и уже соскучился по интересным движениям.
Самое интересное, что в данном случае даже при падении доходностей в США доллар вполне себе может показать рост, так как падение ставок будет и по другую сторону Атлантики.
Ну а пока самые серьезные движения происходят на рынке товарном. Ранее мы уже писали о том, что серебро может вполне повторить ралли, которое наблюдалось на рынке какао, и оно по сути сделало это. А какао тем временем свое представление закончило и уже ушло в пике.
Но и другие товары не отстают. Мощный рост уже показали коммодитис от кофе до какао, от апельсинового сока до золота и от серебра до меди, но и здесь ряды пополняются. Новый всплеск произошел буквально на днях, когда алюминий достиг 23-месячного максимума из-за продолжающихся проблем с производством в Австралии.
На самом деле, во всем этом спекулятивном пиршестве есть один очень важный нюанс. Столь масштабное ралли сырьевых товаров сигнализирует о том, что инфляционный шторм, с которым борются центральные банки, еще не закончился, и это может заставить мировые ЦБ повременить со снижением ставок.
С другой стороны, есть еще один сырьевой актив - нефть - который имеет очень тесную корреляцию с инфляцией в мире и с доходностями американского госдолга.
И нефть, в отличие от другие товаров, находится в нисходящем движении, котором еще может продолжится вплоть до осени.
Так что внимание на нефть и на меняющуюся риторику центрбанков - начинается самое интересное.
Свежие комментарии