«Интеллектуальная» лихорадка может затруднить для ФРС снижение ставки

Торстен Слок не исключает, что ФРС начнет снижать ставку не в этом, а в 2025 году

читайте на monocle.ru

Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок нашел еще одну причину, осложняющую для Федеральной Резервной Системы (ФРС), американского центробанка, проведение главного финансового события 2024 года в Америке – снижения ключевой процентной ставки.

Неожиданным «помощником» инфляции, по Слоку, является бум, связанный с искусственным интеллектом (AI), своего рода «интеллектуальная» лихорадка, прочно захватившая все фондовые рынки. Причем, настроен Торстен Слок, судя по его прогнозам, пессимистично. Он, например, считает, что влияние «интеллектуальной» лихорадки будет настолько сильным, что ФРС в этом году вообще не удастся приступить к долгожданному смягчению монетарной политики. В своем пессимизме главный экономист Apollo превосходит даже руководство главного американского банка во главе с Джеромом Пауэллом, которые обязаны быть сверхосторожными по роду службы и которые, тем не менее, дали понять, что в этом году они снизят учетную ставку в общей сложности, скорее всего за три приема, на 75 базисных пунктов.  

Статья по теме: Эль-Эриан: Федрезерв должен выждать пару лет, прежде чем приступать к снижению ставки

Позиция Торстена Слока объясняется главным образом созданным астрономическим развитием AI пузырем на фондовых рынках.

«Перед нами надувается «интеллектуальный» пузырь,- цитирует Слока Financial Times.- Побочным эффектом этого пузыря является то, что при росте технологических акций на финансовых рынках ослабляются условия. Это же очень сильно осложняет работу для Федрезерва».

Дело в том, что ослабление условий на финансовых рынках является противоположным полюсом ужесточения монетарной политики, от которого ФРС и рада бы отказаться, но пока не может этого сделать по причине неожиданного роста инфляции в январе-феврале. Центробанки сейчас очень внимательно следят за инфляцией и ценами финансовых активов.

Ставка в Америке сейчас самая высокая в XXI веке. Инфляция действительно существенно снизилась по сравнению с летом 2022 года, когда она находилась на 40-летнем максимуме, однако она, а вместе с ней и цены по-прежнему значительно выше 2%. Их ФРС вместе с центральными банками других стран взяла за ориентир, к которому необходимо стремиться. В феврале, к примеру, инфляция в США была зафиксирована на уровне 3,2%.

Торстен Слок и многие другие экономисты предупреждают, что инфляция может продержаться на высоком уровне дольше, чем ждут рынки и инвесторы. Слок, к примеру, не исключает того, что ФРС придется сдвигать график снижения ставки на 2025 год. Экономика никак не может стряхнуть давление разорванных и поврежденных во время коронавирусной пандемии цепочек поставок, предупредил недавно Мохамед эль-Эриан, состояние которых очень важно для ее нормального функционирования и развития. В отношении инфляции, это означает, что высокой инфляция останется дольше, чем это было в прошлом.

Впрочем, Слок не исключает возможности и того, что Федрезерв все же начнет снижать ставку уже во второй половине этого года. Правда, для этого глобальная и американская экономики должны продолжить развиваться высокими темпами. По последнему прогнозу сервиса ФРБ Атланты GDPNow, ВВП в первом квартале 2024 года вырастет на 2,1%, но высока вероятность самых разных и непредвиденных сюрпризом благодаря сложной геополитической обстановке и множеству других причин.